Mise à jour du marché immobilier commercial de Vancouver – T3 2024

L'activité d'investissement sur le marché de Vancouver a connu une augmentation de 21 % sur un an

Après un deuxième trimestre vigoureux, les investisseurs se dépêchant de conclure des transactions avant l’augmentation de l’impôt fédéral sur les gains en capital le 25 juin 2024, l’activité d’investissement dans la plupart des secteurs a ralenti au troisième trimestre. Le marché de Vancouver a enregistré un volume de transactions de 7,2 milliards de dollars depuis le début de l’année, soit une augmentation de 21 % par rapport à l’année précédente. Cependant, l’activité d’investissement a chuté au troisième trimestre, avec seulement 1,6 milliard de dollars de volume de transactions, soit une baisse de 58 % par rapport au deuxième trimestre, les investisseurs étant revenus sur la touche pour des taux de financement plus attractifs.

Malgré la lenteur de la reprise, les investisseurs restent confiants dans le marché en raison de ses fondamentaux démographiques et économiques solides. Selon le dernier rapport d'Altus Group Enquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadienVancouver est passée de la deuxième à la première place en tant que marché préféré des investisseurs.

Figure 1 – Transactions immobilières – Tous les secteurs par année

Le secteur industriel a rapporté près de 1,6 milliard de dollars de volume de transactions en dollars, soit une baisse de 9 % par rapport à l'année précédente. Les derniers chiffres du Groupe Altus Mise à jour du marché industriel canadien a révélé que le taux de disponibilité industrielle de Vancouver a augmenté de 210 points de base pour atteindre 5,1 % en glissement annuel, soit le taux de disponibilité le plus élevé observé depuis le deuxième trimestre de 2015 en raison de l’accumulation de stocks, qui a conduit à trois trimestres consécutifs d’absorption négative. Vancouver a enregistré 538 047 pieds carrés de nouveaux achèvements, dont 88 % ont été préloués. De plus, le marché compte près de 4,6 millions de pieds carrés d’espace industriel en construction, dont plus de 50 % ont été préloués. Malgré le ralentissement de l’activité d’investissement, les perspectives à long terme pour le secteur industriel restent positives, car Vancouver continue d’être un centre commercial vital pour le Canada.

Français Vancouver a continué de faire face aux défis associés à l'offre limitée de terrains (terrains résidentiels et terrains ICI), ce qui a entraîné des taux de disponibilité extrêmement faibles, une augmentation des prix des terrains et des coûts de construction, ainsi que des frais de développement plus élevés. Le secteur foncier a enregistré un volume de transactions de 3,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 24 % par rapport à l'année précédente. Cependant, l'activité d'investissement au troisième trimestre a diminué, avec seulement 855 millions de dollars de volume de transactions, soit une baisse de 51 % par rapport au deuxième trimestre, le volume d'investissement étant resté inférieur aux moyennes historiques. Le secteur foncier ICI a enregistré un volume de transactions de 1,8 milliard de dollars, soit une augmentation de 45 % par rapport à l'année précédente. Dans le même temps, le secteur foncier résidentiel a enregistré un volume de transactions de 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 5 % par rapport à l'année précédente.

Le secteur multifamilial a enregistré un volume de transactions de 967 millions de dollars, soit une augmentation de 75 % par rapport à l’année précédente. Les perspectives à long terme demeurent positives, car la forte croissance démographique a continué de soutenir la demande de logements locatifs et de dépasser l’offre disponible. De plus, l’inflation étant revenue à l’objectif de 2 %, la Banque du Canada devrait continuer de réduire les taux d’intérêt. Bien que ces réductions ne se soient pas traduites par une hausse significative de l’activité d’investissement dans le secteur multifamilial, les volumes d’investissement devraient augmenter en réponse à des conditions de financement plus favorables en 2025.

Le secteur des bureaux a enregistré un volume d’investissement de 566 millions de dollars, soit une augmentation de 14 % par rapport à l’année précédente. Les ventes de plusieurs immeubles de bureaux de premier plan au centre-ville de Vancouver au deuxième trimestre ont contribué à une augmentation imprévue du volume d’investissement du secteur des bureaux depuis le début de l’année. Alors que la tendance à la fuite vers la qualité persiste, l’activité de location continue de se tourner vers les immeubles de bureaux haut de gamme de classe A, ce qui a accru la concurrence sur le marché de classe A, tandis que les immeubles obsolètes de classe B et C risquent de devenir obsolètes.

Selon les données les plus récentes*$* du Groupe AltusMise à jour du marché des bureaux au CanadaLe taux de disponibilité des bureaux de Vancouver a augmenté de 130 points de base pour atteindre 13,4 %, soit le taux de disponibilité le plus élevé enregistré depuis deux décennies. De plus, le marché a achevé six immeubles de bureaux au troisième trimestre, totalisant 659 443 pieds carrés, dont 39 % ont été préloués. De plus, 2,1 millions de pieds carrés d’espaces de bureaux étaient en construction au troisième trimestre, dont 72 % étaient préloués.

Le secteur de la vente au détail a enregistré un volume de transactions de 851 millions de dollars, soit une augmentation de 57 % par rapport à l'année précédente. Selon les données les plus récentes du groupe Altus Enquête sur les tendances en matière d’investissement au Canada, Le premier type de propriété classé à Vancouver était les centres commerciaux axés sur l’alimentation, qui continuaient d’être préférés en raison de leur faible risque et de leur stabilité, les consommateurs concentrant leurs dépenses sur les biens et services essentiels. Le secteur de la vente au détail de Vancouver est resté résilient avec plusieurs projets de réaménagement de centres commerciaux et de développement à usage mixte dévoilés plus tôt cette année et dont l’achèvement est prévu dans le futur (par exemple, The Post, Oakridge Park, Everything RC au CF Richmond Centre, Concord Metrotown, etc.).

Figure 2 - Transactions immobilières par classe d'actifs YTD (T3 2023 vs. T3 2024)

Transactions notables du troisième trimestre 2024

Voici les transactions notables du marché immobilier commercial de Vancouver au troisième trimestre 2024 :

388 Slocan Street, Vancouver (YWCA Sandy So Vista) – Appartement

Soutenu par BC Housing et en partenariat avec la Young Women’s Christian Association (YWCA), cet immeuble de logements abordables de six étages d’une valeur de 55 millions de dollars situé sur East Hastings Street a été acquis et a commencé à accueillir des résidents en août 2024. Le YWCA gérera les opérations des 70 maisons, conservant la propriété de 36 unités et de l’espace commercial, tandis que BC Housing conservera la propriété des 34 unités restantes. L’immeuble comprend 14 unités dont les loyers sont indexés sur le revenu, donnant la priorité aux femmes seules et aux mères seules avec enfants. L’immeuble compte également 56 unités disponibles au public à des tarifs inférieurs à ceux du marché, avec des tailles d’unité commençant à 313 pieds carrés et des loyers commençant à 1 758 $ par mois. Faisant partie de l’initiative d’investissement de 19 milliards de dollars du gouvernement de la Colombie-Britannique dans le logement, le projet représente une étape vers l’augmentation de la disponibilité de logements abordables dans la région.

22940 48th Avenue, Canton de Langley – Terrain ICI

En septembre 2024, Grace Hanin Community Church a acheté un terrain vacant de 10,17 acres dans le canton de Langley pour 26 millions de dollars. Cette acquisition fait suite à la vente par l'église de son emplacement au 9770 King George Boulevard à UBC Properties Trust pour 70 millions de dollars en novembre 2021. Grace Hanin Community Church prévoit de construire une nouvelle église sur le site, qui est situé le long de la même rue que d'autres institutions clés, notamment Langley Christian School, Langley Christian Middle & High School et SouthRidge Fellowship Church. Actuellement zonée RU-1 (zone rurale), une demande de développement soumise en mai 2023 vise à reclasser la propriété dans le cadre du plan communautaire de Murrayville, à partir de sa désignation actuelle dans le plan communautaire rural.

3362-3384 Vanness Avenue, Vancouver – Terrain résidentiel

Intracorp Homes a acquis cette parcelle de terrain de 0,778 acre directement en face de la station SkyTrain Joyce-Collingwood pour 41 millions de dollars. La propriété est actuellement améliorée avec un immeuble d'appartements de 12 étages et un immeuble de maisons de ville de trois étages. Cette acquisition fait partie d'un ensemble qui comprend le 3347 Clive Avenue qui a été acquis en août 2023. Le promoteur a soumis une proposition à la ville de Vancouver pour un développement locatif spécialement conçu comprenant deux tours de 30 et 33 étages sur un podium à usage mixte de cinq étages. Le projet fournira 679 unités locatives en dessous du prix du marché et du marché sécurisé, ainsi que des espaces commerciaux et une garderie, améliorant les commodités de la communauté et répondant aux besoins locaux en matière de logement.

537, 541, 545, 549, 553 et 559 Appian Way et 542 et 548 Perth Avenue, Coquitlam - Terrain résidentiel

Au troisième trimestre, Anthem Properties a acquis huit terrains résidentiels totalisant 2,4 acres pour près de 37 millions de dollars. Ces terrains font partie d'un projet plus vaste impliquant le rezonage et le réaménagement de 11 propriétés à Coquitlam. Anthem a complété le regroupement des terrains avec des acquisitions supplémentaires en août et octobre 2024. Anthem a proposé de rezoner les propriétés de RS-1 (résidentiel unifamilial) à RM-3 (résidentiel d'appartements de densité moyenne), ouvrant la voie à la construction de trois immeubles d'appartements locatifs à ossature bois de six étages. Conçu en tenant compte des besoins de la communauté, le développement comprendra également deux niveaux de stationnement souterrain, garantissant une infrastructure suffisante pour soutenir les futurs résidents. Ce projet s'aligne sur la vision de Coquitlam pour une croissance à haute densité axée sur le transport en commun, contribuant aux efforts de la ville pour créer des quartiers plus vivables et plus accessibles tout en répondant à la demande croissante de logements locatifs.

Figure 3 – Tendances de l'OCR sur 4 classes d'actifs de référence

Conclusion

Les investisseurs ont continué de convoiter les terrains (résidentiels et ICI) et les actifs industriels sur le marché de Vancouver, ces secteurs représentant respectivement 45,5 % (20,3 % et 25,2 %) et 21,5 % du volume total d'investissement au troisième trimestre de l'année. Malgré le Décision de la Banque du Canada de réduire le taux d’intérêt au jour le jour à 4,50 % le 24 juillet, cela n'a pas contribué à une augmentation significative du volume d'investissement au troisième trimestre. On prévoit que l'activité ne devrait pas reprendre avant 2025, car les investisseurs s'abstiennent de procéder à des baisses consécutives alors que les pressions sur les prix persistent.

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