Mise à jour du marché de l’immobilier commercial de la région métropolitaine de Golden Horseshoe – T3 2023

Le marché de la région élargie du Golden Horseshoe a connu une baisse de 33 % du volume de transactions.

La zone de marché du Grand Golden Horseshoe (GGH) a déclaré 6,1 milliards de dollars de transactions au cours des trois premiers trimestres de 2023, soit une diminution de 33 % d'une année sur l'autre. Le ralentissement de l’activité commerciale constaté au premier semestre 2023 s’est poursuivi au troisième trimestre. Le secteur foncier ICI était la classe d'actifs privilégiée sur le marché malgré une baisse de près de 50 pour cent du volume des transactions. De plus, l’intérêt accru pour les centres commerciaux régionaux et de quartier a déclenché une reprise prometteuse pour le secteur du commerce de détail de la REGH. La région de Waterloo a déclaré le volume d'investissement le plus élevé, soit 1,5 million de dollars, tandis que le comté de Wellington était la seule région à enregistrer une croissance positive d'une année à l'autre.

Figure 1 – Transactions immobilières de la REGH – Tous secteurs par année

La REGH a connu un boom de l'activité industrielle malgré des taux d'intérêt plus élevés et une hausse des coûts d'emprunt. Le marché a enregistré un volume de 1,6 milliard de dollars, soit une augmentation de 22 % d'une année sur l'autre. Selon le*$* du Groupe AltusLe point sur le marché industriel du troisième trimestre 2023, le taux de disponibilité industrielle dans le seul sud-ouest de l'Ontario a augmenté de 3,4 % à 4,9 % d'une année à l'autre. Alors que la demande continuait de dépasser l’offre, plus de sept millions de pieds carrés ont été ajoutés au pipeline de construction, représentant 27 projets industriels. Les comtés de Wellington et de Peterborough ont enregistré la variation en pourcentage d'une année à l'autre la plus élevée, avec des investissements industriels de 499 millions de dollars et 83 millions de dollars, respectivement.

Avec les taux d’intérêt élevés et les pressions inflationnistes, le problème de l’abordabilité du logement dans les grandes villes métropolitaines s’est sans doute aggravé pour de nombreux Canadiens. Selon L'Enquête canadienne sur le logement de Statistique Canada, à mesure que le coût de l'accession à la propriété et des biens essentiels a augmenté, la croissance des ménages locataires a dépassé celle des ménages propriétaires.. En conséquence, les périphéries des centres urbains ont connu une augmentation de l’immigration de la part de ceux qui recherchent une meilleure situation économique. Le marché de la REGH a enregistré un volume de transactions de 650 millions de dollars pour les immeubles multifamiliaux, soit une baisse de 32 % d'une année sur l'autre, compte tenu des difficultés liées à la hausse des taux d'intérêt et au coût de financement des développements résidentiels. La région de Waterloo a déclaré le volume d'investissement le plus élevé, soit 370 millions de dollars, soit une augmentation de 85 % d'une année sur l'autre.

Le secteur du commerce de détail a enregistré un volume de transactions de 967 millions de dollars, soit une baisse de 14 % d'une année sur l'autre. Comparé aux autres classes d'actifs du marché, le secteur du commerce de détail a connu une reprise remarquable, les investisseurs ayant réagi aux changements dans les dépenses de consommation et se concentrant sur des types d'immobilier commercial résilients, tels que les centres commerciaux régionaux et de quartier, en particulier les centres avec des épiceries phares.

Figure 2 - GGH property transactions by asset class (YTD Q3 2022 vs. YTD Q3 2023)

Malgré un ralentissement du volume de transactions dans la REGH, les ventes dans des régions comme Waterloo et le comté de Wellington sont demeurées fortes. Les investisseurs sont restés attachés aux secteurs industriels et multifamiliaux de la région, ces deux secteurs continuant d'être soutenus par de solides fondamentaux démographiques et économiques sous-jacents. En outre, même si tous les types d’immobilier commercial ne se sont pas rétablis depuis la pandémie, les centres commerciaux dotés de magasins d’alimentation et de locataires proposant des biens et services essentiels se sont progressivement retrouvés dans les portefeuilles de plus en plus d’investisseurs en raison de leur résilience face à l’incertitude économique et aux impacts de l’e-commerce. Commerce.

Transactions notables du troisième trimestre 2023

Voici les transactions notables pour la mise à jour du marché de l’immobilier commercial de la région métropolitaine de Golden Horseshoe du troisième trimestre 2023.

Centre commercial Conestoga, Waterloo – Commerce de détail

La vente du centre commercial Conestoga par Ivanhoe Cambridge à Primaris REIT a représenté la transaction la plus importante du trimestre. D'un prix d'achat de 270 millions de dollars, la transaction comprenait une contrepartie en espèces de 165 millions de dollars et 105 millions de dollars de parts de Primaris REIT et de parts échangeables dans une filiale nouvellement créée. S'étendant sur près de 50 acres, le centre commercial a récemment fait l'objet de rénovations de près de 46 millions de dollars en 2018 et est l'un des plus grands centres commerciaux de la région de Waterloo, avec plus de 130 magasins et environ 585 000 pieds carrés. Cette cession par Ivanhoé Cambridge s'inscrit dans sa stratégie visant à réduire son exposition au secteur du commerce de détail.

361, avenue Speedvale Ouest, Guelph – Industriel

Avec un prix de vente de 27 millions de dollars, soit 166 $ le pied carré, ce bâtiment manufacturier de 162 000 pieds carrés à Guelph était la plus importante transaction industrielle de la REGH au cours du trimestre. La transaction impliquait une cession-bail avec un bail triple net de 10 ans.

139, avenue University Ouest, Waterloo – Appartement

La municipalité régionale de Waterloo a acquis cet immeuble d'habitation de 4 étages situé au nord de Waterloo pour 11,25 millions de dollars. Comptant 88 logements représentant 127 841 $ l'unité, l'immeuble hébergeait autrefois des étudiants jusqu'en 2020. Durant la pandémie, le propriétaire a conclu une entente avec la municipalité de Waterloo pour transformer l'immeuble en refuge pour personnes dans le besoin. La municipalité régionale de Waterloo a acquis la propriété afin de conserver son utilisation actuelle comme refuge.

73, 89-91 Hunter Street East et 84 Jackson Street East, Hamilton – Terrain résidentiel

Situé au centre-ville de Hamilton, ce terrain de stationnement de 1,4 acre a été acquis pour 14 millions de dollars par le promoteur torontois Lamb Development Corp. Cette propriété est idéalement située à trois minutes à pied de la gare GO Transit de Hamilton. Ce futur développement résidentiel à haute densité s'ajoutera aux nombreux développements à haute densité déjà proposés dans le voisinage immédiat. Cette acquisition représente le troisième site de développement résidentiel de la ville de Hamilton que Lamb Development Corp. acquiert cette année, les autres acquisitions étant le 102 Park Street North et le 117 King William Street.