Altus Group publie son analyse des données paneuropéennes du T4 2024 sur l'immobilier commercial

« Les dernières données sur les évaluations paneuropéennes suggèrent que les marchés immobiliers de certaines régions d’Europe entrent dans une phase de reprise, les valeurs étant désormais en hausse pour deux trimestres consécutifs après deux années de baisse », a déclaré Phil Tily, vice-président principal du Groupe Altus. « Les secteurs industriel et résidentiel ont mené le rebond au quatrième trimestre 2024, la stabilisation des rendements et l’amélioration des flux de trésorerie signalant des perspectives de marché plus positives pour l’avenir. »

Les valeurs des biens immobiliers commerciaux dans l'ensemble des données d'évaluation paneuropéennes ont augmenté pour le deuxième trimestre consécutif au T4, en hausse de 0,8 % par rapport au T3, tous les secteurs ayant enregistré des gains, bien qu'avec des résultats mitigés du point de vue du rendement et des flux de trésorerie. Les valeurs ont augmenté de 0,4 % dans l'ensemble en 2024, les gains des T3 et T4 ayant compensé les baisses du premier semestre de l'année, principalement en raison des catégories de biens industriels, résidentiels et autres.

Les principaux faits marquants par secteur sont les suivants :

• Industriel: Le secteur industriel a été le plus performant au quatrième trimestre avec une augmentation de valeur de 1,0 % par rapport au troisième trimestre 2024 et de 1,6 % sur un an. Cette amélioration a été soutenue par un ajustement positif des prix, les rendements ayant diminué, bien que les fondamentaux des flux de trésorerie se soient assouplis en raison du ralentissement de la croissance des loyers à la fin de l'année. Les plus fortes hausses de valorisation ont été enregistrées en Allemagne.

• Résidentiel: Les valeurs résidentielles ont augmenté de 0,9 % au quatrième trimestre et de 1,4 % sur l'ensemble de l'année, soit des chiffres supérieurs à la moyenne dans les deux cas. Cette amélioration est due à des fondamentaux de flux de trésorerie relativement solides et à une croissance des loyers supérieure à la moyenne. Les valeurs des deux plus grands marchés résidentiels de l'ensemble de données, les Pays-Bas et l'Allemagne, ont continué de se renforcer, augmentant respectivement de 1,0 % et de 0,8 % au cours du trimestre.

• Bureau: La valeur des bureaux a augmenté de 0,8 % au troisième trimestre 2024, en hausse pour le deuxième trimestre consécutif. La poursuite de l'expansion des rendements, reflétant la prudence continue des investisseurs à l'égard du secteur, a été contrebalancée par le renforcement des flux de trésorerie, ce qui a permis à la valeur des bureaux de continuer à augmenter au cours du trimestre. La Suède a été le pays le plus performant dans ce secteur au quatrième trimestre.

• Vente au détail: Après avoir dominé le troisième trimestre 2024, le secteur de la vente au détail n'a enregistré qu'une croissance modeste au quatrième trimestre, les valeurs ayant encore augmenté de 0,3 %. La hausse des rendements a freiné la valeur des magasins de centre-ville et des centres commerciaux, tandis que la baisse des rendements des entrepôts de vente au détail a contribué à faire grimper les valeurs de 1,9 %.

• Autre: En dehors des principaux secteurs, les hôtels ont connu un autre trimestre solide, le sentiment positif des investisseurs ayant entraîné des améliorations de rendement et une croissance de la valeur supérieure à la moyenne.