Immobilier commercial cette semaine au Canada – Quels sont les facteurs qui influencent le marché de l’immobilier commercial ?

Les immeubles résidentiels à logements multiples arrivent en tête de liste des classes d'actifs préférées ce trimestre

Les dernières nouveautés du Groupe Altus Enquête sur les tendances d'investissement montre que les investisseurs continuent de privilégier la stabilité et la résilience des revenus dans un contexte de ralentissement des transactions. Le secteur résidentiel multilogements s'est classé comme la classe d'actifs la plus recherchée au troisième trimestre 2025, ce qui témoigne de la confiance dans la demande locative et les fondamentaux à long terme. Les zones commerciales à forte concentration d'établissements alimentaires, notamment à Vancouver, suivaient de près, soutenues par un achalandage constant et des locataires de première nécessité. Parallèlement, les actifs de bureaux sont restés sous pression, la demande étant concentrée presque exclusivement sur les immeubles de premier ordre de catégorie AAA, capables de démontrer une solide solidité des clauses restrictives et un taux d'occupation élevé.

La disponibilité industrielle nationale reste stable alors que les écarts régionaux se creusent

Le taux de disponibilité industrielle national du Canada s'est maintenu à 6,2 % au troisième trimestre de 2025, masquant des variations régionales sous-jacentes. Dans les principaux pôles manufacturiers du sud de l'Ontario, notamment Windsor, Oshawa et Toronto, les tensions commerciales et les tarifs douaniers ont pesé sur la production et l'emploi, entraînant une baisse de la demande d'espaces industriels. Si la disponibilité est restée globalement stable, ces marchés ont affiché une certaine prudence, les occupants retardant leurs décisions d'expansion dans un contexte d'incertitude persistante concernant la chaîne d'approvisionnement. Les actifs modernes et bien situés ont continué de surperformer, accentuant l'écart grandissant entre les installations logistiques récentes et le parc industriel vieillissant.

L'activité de sous-location industrielle signale la prudence des occupants

La part des espaces industriels proposés à la sous-location a chuté de 190 points de base sur un an, pour s'établir à 13,1 % au troisième trimestre, signe évident de la résistance des occupants. De nombreux locataires, cherchant à concilier flexibilité et pressions sur les coûts, ont choisi de conserver leurs locaux existants plutôt que de les agrandir ou de les remettre sur le marché. Cette modération témoigne d'un environnement opérationnel prudent, où les entreprises privilégient la stabilité face aux perturbations commerciales, aux coûts d'emprunt élevés et à l'incertitude quant à la demande future.