Prudence en 2026, optimisme pour 2027 : Aperçu du guide des coûts

Le secteur de la construction est en constante évolution, et l’année 2026 ne fait pas exception. Entre 2024 et 2025, les taux d’intérêt élevés, l’inflation persistante et les contraintes liées à la chaîne d’approvisionnement ont ralenti le secteur de la construction résidentielle et commerciale, et ce, partout au Canada. Ce n’est pas tant que le secteur se remettait, mais qu'il se réajustait. Les coûts se sont depuis stabilisés à un nouveau seuil de référence.

Le Guide des coûts de construction au Canada en 2026 met en évidence un marché où la dynamique des coûts est de plus en plus influencée par des facteurs structurels, notamment la disponibilité de la main-d'œuvre, la complexité réglementaire, la politique commerciale et le contexte géopolitique, plutôt que par les seuls facteurs traditionnels de hausse des coûts. Ceci est particulièrement évident au niveau régional, où les mêmes forces nationales produisent des résultats très différents d'un marché à l'autre.

Une histoire qui varie d’une région à une autre

En 2026, les coûts ne sont pas uniformes à l'échelle du Canada. Toronto et Vancouver, les deux plus grands marchés du pays, constituent les exceptions notables, les coûts globaux de construction ayant baissé au cours de l'année écoulée, une évolution due presque exclusivement aux difficultés rencontrées par les secteurs de la construction résidentielle et des copropriétés. Le reste du pays prend résolument le chemin inverse : Calgary, Edmonton, Montréal et Winnipeg ont toutes enregistré des hausses globales des coûts de 4 % ou plus, tandis qu'Halifax et St. John's ont connu des hausses modérées comprises entre 1 et 3 %. Ottawa a fait figure d'exception dans le centre du Canada, avec une baisse des coûts dans les segments concurrentiels.

Ce qui relie ces situations régionales contrastées, c'est que les principaux facteurs de pression, les métaux, la main-d'œuvre et le contexte géopolitique, restent remarquablement stables, même lorsque l'évolution des coûts ne suit pas la même tendance.

Toronto

Les coûts globaux de la construction à Toronto se sont stabilisés en 2025, les coûts liés aux différents types de bâtiments résidentiels, qu'il s'agisse d'immeubles de faible, moyenne ou grande hauteur, ayant connu une baisse constante au cours de l'année écoulée. Ce phénomène s'explique par l'absence de nouveaux projets résidentiels entrant en phase de construction, liée à l'incertitude du marché et à la baisse des valeurs des actifs, ce qui a entraîné une concurrence accrue entre les entrepreneurs généraux, les corps de métier et les fournisseurs. Les secteurs du coffrage à béton, du terrassement et de l'étaiement, ainsi que les corps de métier de finition et des fenêtres ont enregistré les baisses les plus marquées, tandis que les prix des travaux mécaniques et électriques se sont stabilisés après plusieurs années de hausse et s'inscrivent désormais dans une fourchette concurrentielle. Les coûts de main-d'œuvre restent globalement stables, les conventions collectives pluriannuelles prévoyant des hausses modérées, et l'offre de main-d'œuvre est abondante.

Dans ce contexte, de nombreux promoteurs se tournent vers les immeubles locatifs, la construction modulaire volumétrique et la fabrication. Les marchés de l'infrastructure et de l'immobilier commercial et industriel (ICI) du secteur public restent très actifs, comme le souligne Anil Ramjee, vice-président du service de conseil en développement du Groupe Altus. On observe une tendance à la hausse dans les corps de métier des secteurs de la mécanique du bâtiment et de l’électricité, tandis que les coûts de main-d'œuvre dans le secteur des infrastructures restent élevés, le volume des projets continuant de dépasser les capacités des corps de métier qualifiés. Comme le résume Koover Vohra, vice-président du service de conseil en développement du Groupe Altus : c’est le meilleur moment pour commencer de nouveaux projets de construction, avec des prix aux niveaux les plus abordables, ou s’en approchant, des trois à cinq dernières années et une grande disponibilité de main-d’œuvre des corps de métier. Le plus grand facteur d’incertitude est la possibilité que le Canada et la région du Grand Toronto entrent dans un contexte de récession, entraîné par des perturbations commerciales et géopolitiques ou des chocs des prix de l’énergie, ce qui pourrait restreindre davantage les flux de capitaux vers le développement immobilier et faire baisser encore davantage les coûts de construction.

Vancouver

Vancouver est l'un des deux principaux marchés où les coûts globaux de construction ont baissé en 2025, une évolution due presque exclusivement au ralentissement du segment des tours d'appartements en copropriété résidentielles en béton, qui a connu peu de nouveaux chantiers. Les projets du secteur public, notamment les hôpitaux, les écoles et les programmes de logements abordables de BC Housing, suivent une tendance inverse, leurs coûts ne cessant d'augmenter. La pression sur les matériaux se concentre sur tout ce qui concerne l'acier ou l'aluminium provenant des États-Unis, touchant les domaines de la mécanique, de l'électricité et de la construction, tandis que les secteurs du coffrage, de l'acier d'armature, de l'excavation et du vitrage ont connu un ralentissement.

À Vancouver, la main-d'œuvre reste rare pour les grands projets d'infrastructure, mais elle est plus facilement disponible pour les chantiers privés, car le nombre de nouveaux projets lancés est inférieur à celui des projets achevés. Comme le souligne Ross White, directeur du service de conseil en développement du Groupe Altus : si vous avez actuellement un projet prêt à démarrer à Vancouver, vous pouvez obtenir des tarifs compétitifs, inférieurs au budget prévu. Ryan Perrie, directeur du service de conseil en aménagement du Groupe Altus, fait remarquer que toute modification des droits d'aménagement ou des exigences du code du bâtiment pourrait avoir une incidence significative sur la viabilité des projets et sur les coûts globaux de construction. Les facteurs imprévisibles à surveiller sont les renégociations de l'ACEUM et les prix de l'énergie, qui sont liés aux tensions géopolitiques actuelles.

Calgary et Edmonton

Les coûts ont considérablement augmenté sur les deux principaux marchés de l'Alberta, de 4 % ou plus par rapport à l'année précédente, les projets dans les secteurs de la santé et des établissements institutionnels étant les plus touchés en raison des exigences spécifiques aux corps de métier et de l'évolution des normes environnementales. Les coûts liés aux immeubles résidentiels de faible hauteur et à la rénovation ont également augmenté. Les prix des métaux ont augmenté sous l'effet des droits de douane américains, tandis que ceux du bois d'œuvre ont baissé, l'offre excédentaire post-pandémique s'étant rééquilibrée par rapport à la demande.

La pénurie de main-d'œuvre qualifiée constitue le principal facteur de risque de volatilité des prix dans la région en 2026, ce qui entraînerait une hausse des tarifs, directement par le biais d'augmentations salariales et indirectement en raison des aléas liés aux délais et d'une faible concurrence dans les soumissions. Stuart Boyce, directeur principal du service de conseil en développement du Groupe Altus, décrit le marché de l'Alberta comme structurellement solide, mais inégal selon les catégories d'actifs, l'activité dans les secteurs résidentiel et industriel/logistique étant soutenue par les mouvements de population et les pénuries historiques de logements.

Winnipeg

À Winnipeg, les coûts globaux de construction ont augmenté de 4 % ou plus en 2025, les bâtiments institutionnels tels que les hôpitaux et les commissariats de police ayant subi à la fois une hausse en glissement annuel et une pression à la hausse due à l'évolution des normes de conception, en particulier dans le secteur de la santé. La situation relative aux matériaux concerne presque exclusivement les métaux. Comme l'a souligné Curtis Cameron, directeur du service de conseil en développement du Groupe Altus : « La réponse est simple : les métaux, pas seulement l'acier brut, mais aussi une grande partie des matériaux constituant les éléments de mécanique du bâtiment et d’électricité qui en dépendent. »

Les produits du bois ont connu une évolution relativement stable. Les coûts de main-d'œuvre augmentent parallèlement à l'inflation et l'offre reste stable, même si la demande devrait s'accroître. Malgré ces pressions, M. Cameron souligne que le secteur résidentiel, qui affiche un faible niveau d’unités disponibles, devrait soutenir le marché à court terme et stimuler l'augmentation des dépenses d'infrastructure.

Ottawa

Ottawa fait figure d'exception dans la tendance à la hausse observée dans le centre du Canada. Les coûts globaux ont baissé dans les segments concurrentiels tels que les écoles et les immeubles d'habitation, tandis que ceux des projets spécialisés, comme les laboratoires et les hôpitaux, sont restés globalement stables. La hausse des coûts pour ces types d’actifs s'explique par leur dépendance à l'égard de matériaux spécialisés, tandis que les prix des matériaux disponibles localement, notamment le bois d'œuvre, les barres d'armature et l'aluminium, ont baissé, l'offre régionale ayant allégé la pression. La main-d'œuvre est plus facilement disponible que ces dernières années, même si l'efficacité reste un défi, et la diminution progressive du nombre de travailleurs temporaires risque d'exercer une pression sur les coûts de main-d'œuvre à long terme.

Les facteurs imprévisibles à surveiller dans cette région sont la hausse des prix du pétrole, qui pourrait avoir des répercussions sur les travaux de génie civil et d'excavation, ainsi que la pression tarifaire persistante sur le bois d'œuvre et l'acier. Comme le fait remarquer Attila Bogdan, directeur adjoint du service de conseil en développement du Groupe Altus, Ottawa enregistre une baisse du nombre de résultats de l'appel d'offres en raison d'une concurrence accrue; il souligne toutefois que cette tendance pourrait ne pas durer, compte tenu des facteurs mondiaux actuels auxquels le Canada n'échappe pas.

Montréal

À Montréal, les coûts globaux ont augmenté de 4 % ou plus en 2025. Les projets de location résidentielle continuent d'enregistrer une forte activité dans les régions métropolitaines de Montréal et de Québec, tandis que le marché des copropriétés du centre-ville a connu un ralentissement sans véritable signe de reprise. Le secteur de l'entreposage industriel reste un point positif, même s'il montre des signes de surproduction. Les produits métalliques, les matériaux manufacturés et les équipements contenant des composants métalliques sont à l'origine de la majeure partie de la pression sur les coûts des matériaux.

Une fois de plus, la main-d'œuvre apparaît comme le principal frein au marché. À l'issue des négociations menées au printemps 2025, la convention collective du Québec a fixé des augmentations salariales de 8 %, 5 %, 5 % et 4 % sur quatre ans (bien au-dessus du taux d'inflation normalisé) alors qu'aucune augmentation significative de l'offre de main-d'œuvre n'est prévue. Sergio Callocchia, directeur principal du service de conseil en développement du Groupe Altus, fait remarquer que, bien que les projets de développement se poursuivent dans les quartiers du centre-ville, en banlieue et dans les zones régionales, l'année 2026 laisse entrevoir un désintérêt croissant de la part des promoteurs privés, les marges, les coûts et la pénurie de main-d'œuvre continuant de peser sur la viabilité des projets. La plus grande incertitude pour la région réside dans les éventuels changements concernant le libre-échange avec les États-Unis et l'impact qui en résulterait sur les droits de douane applicables aux produits manufacturés.

Halifax et St. John's

Les marchés de la région atlantique ont enregistré des hausses globales modérées, comprises entre 1 et 3 %, grâce à la mise sur le marché de nouveaux immeubles d'habitation, à la mise en œuvre de projets d'infrastructure répondant à la croissance récente et à l'avancement des projets commerciaux et de vente au détail, malgré certains retards. À St. John's, ce sont les prix de l'acier de construction et des produits métalliques qui ont connu les plus fortes hausses, tandis que ceux du bois d'œuvre et des produits dérivés du bois restent élevés, mais ne constituent plus le principal facteur de coût. À Halifax, les prix des matériaux restent globalement stables, sans hausse ni baisse notable, tandis que la main-d'œuvre reste la principale préoccupation sur les deux marchés.

À Halifax, la pénurie de main-d'œuvre fait grimper les prix, et la région des Maritimes est de plus en plus mise à l'épreuve quant à sa capacité à retenir les travailleurs qualifiés, alors que les projets menés dans le centre du Canada mobilisent les ressources régionales. À St. John's, Tammy Stockley, directrice du service de conseil en développement du Groupe Altus, met en avant un facteur imprévisible propre à la région : si de grands projets industriels tels que Gull Island et Bay du Nord se concrétisaient simultanément, ils pourraient saturer les capacités locales en matière de ressources et faire grimper en flèche les coûts dans toute la province de Terre-Neuve-et-Labrador. David Dooks, directeur adjoint chargé du suivi des coûts du Groupe Altus, ajoute que le développement dans les Maritimes repose avant tout sur les relations, car les effectifs de main-d'œuvre qualifiée expérimentée sont limités compte tenu du volume actuel de travaux en cours.

Suivi des coûts sur un marché en constante évolution

Les perspectives du secteur de la construction au Canada pour 2026 restent prudentes, mais l'optimisme gagne du terrain à l'approche de 2027.

La stabilisation des taux d'intérêt et l'amélioration des conditions de financement devraient favoriser une reprise modérée de l'activité dans le secteur privé, tandis que les investissements publics dans les infrastructures et les institutions resteront un moteur essentiel dans de nombreuses régions. Toutefois, les disparités régionales mises en évidence dans le guide de cette année font ressortir un enseignement clair pour les promoteurs et les maîtres d'ouvrage : en 2026, les moyennes nationales seront plus que jamais peu révélatrices. Les métaux, la main-d'œuvre et le contexte géopolitique influencent les coûts de manière très différente d'un marché à l'autre et les facteurs structurels prennent de plus en plus le pas sur les facteurs traditionnels de hausse des coûts.

Le Guide des coûts de construction au Canada en 2026 présente une analyse détaillée, région par région, des coûts de construction sur les principaux marchés canadiens, fondée sur des données locales et élaborée avec le concours des experts de terrain du Groupe Altus. Nous vous recommandons toutefois vivement de consulter nos professionnels qualifiés afin d'établir un devis précis et des chiffres prévisionnels adaptés aux conditions et aux spécificités de vos projets de développement et d'infrastructure.

Vous souhaitez être informé de nos nouveaux contenus, articles et événements CRE pertinents ?

Clause de non-responsabilité

Cette publication a été préparée à titre indicatif uniquement sur des sujets d'intérêt général et ne constitue en aucun cas un conseil ou une prestation de services professionnels du Groupe Altus, de ses filiales et de ses entités apparentées (collectivement « Groupe Altus»). Vous ne devez pas agir sur la base des informations contenues dans cette publication sans avoir obtenu un avis professionnel spécifique.

Plusieurs facteurs peuvent influencer la performance du marché immobilier commercial, notamment la réglementation et des facteurs économiques tels que les fluctuations des taux d'intérêt, l'inflation, l'évolution du sentiment des investisseurs et l'évolution de la demande des locataires ou des taux d'occupation. Nous vous recommandons vivement de consulter un professionnel qualifié afin d'évaluer l'impact de ces facteurs et d'autres dynamiques de marché sur votre stratégie d'investissement, vos hypothèses de souscription, la valorisation de vos actifs et la performance globale de votre portefeuille.

Aucune déclaration ni garantie (expresse ou implicite) n'est donnée quant à l'exactitude, l'exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans cette publication, ni quant à leur adéquation à un usage particulier. Dans les limites autorisées par la loi, Groupe Altus décline toute responsabilité et toute obligation de diligence quant aux conséquences de vos actes ou de l'abstention d'agir de votre part ou de toute autre personne sur la base des informations contenues dans cette publication, ou quant à toute décision prise sur la base de celles-ci. La diffusion de cette publication ne crée, ne prolonge ni ne rétablit aucune relation client entre Groupe Altus et vous ou toute autre personne physique ou morale. Cette publication, en tout ou en partie, ne peut être reproduite ou distribuée sous quelque forme ou à quelque fin que ce soit sans l'autorisation écrite expresse d' Groupe Altus.