Perspectives des prix de la construction en Australie – 3e trimestre 2025

Aperçu

L'Australie a infléchi la courbe des émissions, mais pas encore celle du coût de l'énergie. L'énergie est désormais le facteur déterminant entre l'inflation, le prix des matériaux et l'activité de construction.

La décision de la Banque de réserve de maintenir son taux directeur à 3,60 % en novembre témoigne de sa prudence. L’inflation demeure obstinément supérieure à la fourchette cible de 2 à 3 %, notamment en raison du coût de l’électricité.

Lorsque les prix de l'électricité augmentent, cela ne se répercute pas seulement sur les factures des ménages. Cela fait également grimper le coût intégré des matériaux de construction.

Les prix de l'électricité ont augmenté de 9 % ce trimestre et de 23,6 % au cours de la dernière année, selon le Bureau australien des statistiques, à mesure que les remises des gouvernements des États et les programmes de soutien à court terme ont expiré.

Derrière ces statistiques principales se cache une réalité complexe. Les factures d'électricité des consommateurs ont augmenté, mais les prix de gros de l'électricité sur le marché national de l'électricité (NEM) se sont stabilisés, et ont même baissé dans certaines régions.Opérateur du marché australien de l'énergie (AEMO) indique que les prix au comptant du NEM ont baissé de 27 % sur un an et de 38 % depuis le deuxième trimestre.

Les énergies renouvelables fournissent désormais 42,7 % de la production du NEM, un record, réduisant ainsi les émissions à leur niveau le plus bas jamais enregistré. Si une énergie plus propre circule sur le réseau, la pression s'est déplacée de la production vers le transport – les coûts liés au réseau et à la réglementation qui permettent de relier l'énergie renouvelable aux utilisateurs finaux.

Les coûts sont répercutés sur les fabricants de matériaux énergivores tels que les briques, le ciment, l'aluminium, le cuivre et les plaques de plâtre. Par exemple, Tomago Aluminium, le plus gros consommateur d'électricité d'Australie, consacre désormais 40 % de son budget d'exploitation à l'énergie et a mises en garde contre les risques de viabilité.

Le défi s'intensifiera à mesure que les projets de construction se déplaceront des routes et des voies ferrées vers les infrastructures énergétiques, les services publics et les centres de données – autant d'éléments qui consomment énormément d'électricité. L'AEMO prévoit que la demande en électricité des centres de données atteindra augmentation de 25 % par anAu cours de la prochaine décennie, la demande nationale d'énergie devrait tripler. OpenAI, la société à l'origine de ChatGPT, a averti que « les électrons sont le nouvel or noir » et estime que les États-Unis devront investir chaque année dans 100 gigawatts de nouvelles capacités énergétiques pour répondre à la demande. Les projets d'IA nécessiteront 20 % de la main-d'œuvre qualifiée américaine au cours des cinq prochaines années, selon OpenAI.

Parallèlement, l'électrification des transports et des bâtiments engendre une concurrence accrue pour les matériaux à haute teneur énergétique, des câbles et conduits en cuivre aux appareillages de commutation et transformateurs, sans parler de la concurrence accrue pour ces mêmes ouvriers qualifiés.

Bien que la construction modulaire et hors site puisse atténuer certaines pressions sur les coûts, les économies ne proviennent pas de l'énergie. L'avantage réside dans la répétition – livraison plus rapide, moins de déchets, moins d'erreurs – et non dans des matériaux moins chers. Que le béton soit coulé sur place ou moulé en usine, son énergie grise est la même.

Les constructeurs et les promoteurs sont confrontés à une convergence de pressions : hausse des coûts de réseau, forte demande des secteurs énergivores et concurrence accrue pour les matériaux bas carbone. L’énergie, autrefois simple variable d’arrière-plan, est devenue une contrainte majeure qui influence la rentabilité, la résilience et le rendement des projets.

Perspectives sur l'augmentation des coûts de construction

| Figure 1 - Perspectives du groupe Altus concernant l'augmentation des coûts de construction

Remarque : Ces chiffres sont généraux et les écarts de coûts peuvent varier considérablement d'un projet à l'autre et d'une catégorie d'actifs à l'autre. Les prévisions précédentes datent de septembre 2025.

Source:Groupe Altus

Brisbane devrait rester l'épicentre de la hausse des prix de l'énergie aux États-Unis jusqu'en 2027, sous l'effet des travaux liés aux Jeux olympiques, de la pénurie persistante de main-d'œuvre et des tensions sur la chaîne d'approvisionnement. Sydney et Melbourne affichent une trajectoire plus lente en raison d'un nombre réduit de projets de construction et d'un nombre moindre de lancements de grands chantiers. Perth connaît également un ralentissement après les pics récents liés à l'exploitation des ressources naturelles.

Bien que le rythme de la hausse des coûts ralentisse dans la plupart des villes, les taux d'augmentation restent nettement supérieurs aux niveaux d'avant 2021. Un soulagement significatif est peu probable avant 2028 compte tenu des fortes pressions exercées sur les coûts des matériaux, de la main-d'œuvre et de la réglementation.

Les taux d'inflation sont très variables et dépendent du type de projet, de sa taille, de son emplacement et des matériaux utilisés. Face à cette complexité, il est essentiel de consulter des économistes de la construction pour évaluer les coûts et les facteurs d'inflation propres à chaque projet. Des évaluations personnalisées garantissent des prévisions précises et une gestion efficace des risques.

Aperçu des prix des matériaux

Figure 2 - Aperçu des tendances des prix des matériaux de construction australiens - T3 2025

| Figure 3 - Indice d'escalade des matériaux Altus (Australie)

Acier de construction et barres d'armature : Les prix de l'acier en Asie restent faibles, reflétant la faiblesse de la demande du secteur de la construction chinois et une offre abondante, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les offres d'importation australiennes. En septembre, l'acheteur public chinois CMRG auraitBHP a ordonné aux aciéries et aux négociants de suspendre leurs achats de minerai de fer auprès de la compagnie pendant les négociations annuelles sur les prix, une mesure perçue comme une démonstration de force de Pékin sur la fixation des prix.

Béton : Les prix du béton continuent d'augmenter, alimentés par les coûts de l'énergie et les projets d'infrastructure en cours, malgré la faiblesse du secteur du logement. La demande pour ce matériau énergivore reste forte.

Bois de charpente : Les prix ont légèrement augmenté pour la première fois en un an, une hausse modeste mais notable. Ce repli semble dû à la fois à la demande et à des contraintes d'approvisionnement. Les volumes de production se sont tendus en raison des récentes fermetures d'usines et de la hausse des coûts de l'énergie et de la main-d'œuvre qui se répercutent sur la chaîne d'approvisionnement, tandis que les permis de construire pour de nouveaux logements exercent une pression supplémentaire sur les capacités de production nationales. Le secteur du bois mérite une attention particulière au cours des prochains trimestres, car la majeure partie de la production de CLT est basée en Europe et en Amérique du Nord.L'Europe représente environ la moitié de la capacité de production mondiale.

Plaque de plâtre : Les prix ont globalement augmenté ce trimestre. S'agissant d'un matériau de construction utilisé en phase finale, cela pourrait indiquer un carnet de commandes bien rempli, avec des projets en voie d'achèvement. Cependant, en juillet, le journal The Australian soulignait que « la forte concentration du secteur des matériaux de construction explique en partie la poursuite de la hausse des prix ».

Briques : Les prix ont légèrement baissé ce trimestre, mais restent élevés. La hausse des coûts de production – due à l'envolée des prix de l'énergie, les fours à briques étant fortement dépendants du gaz naturel, et à l'augmentation des coûts de transport – maintient les prix à un niveau élevé.Installation de bioénergie de 81,4 millions de dollars*Un projet de grande briqueterie en Nouvelle-Galles du Sud a été approuvé en juillet 2025, illustrant la transition des combustibles fossiles au biogaz renouvelable.*

Cuivre : Les prix ont de nouveau augmenté ce trimestre. Goldman Sachs a revu à la hausse ses prévisions de prix moyen pour le second semestre 2025 de 8,2 %, en raison de la réduction des stocks et de l'activité économique dans les principaux pays consommateurs de cuivre. La demande en Australie reste forte, notamment de la part du secteur de l'électricité.

Diesel : Les prix du diesel sont retombés à leurs niveaux d'avant la pandémie en raison d'une baisse de la demande mondiale et d'une augmentation de la production. Cette réduction contribue à alléger les coûts de transport et de logistique. La récente baisse des prix du diesel s'explique en partie par la chute des prix mondiaux du pétrole brut, qui ont atteint leur plus bas niveau en quatre ans suite à l'augmentation de la production des principaux pays producteurs.

Revue macroéconomique

Indice des prix à la consommation

| Figure 4 – IPC tous groupes, Australie, variation trimestrielle et annuelle (%)

Le dernier taux d'inflation annuel de l'Australie, à 3,2 %, le place légèrement au-dessus de la limite supérieure de la fourchette cible de 2 % à 3 % fixée par la Banque de réserve d'Australie. Il est également nettement supérieur à l'objectif d'inflation de référence de 2 % adopté par de nombreuses banques centrales de premier plan dans les économies avancées, telles que le Banque centrale européenne, qui vise explicitement une inflation « inférieure, mais proche de, 2 % à moyen terme ».

L’inflation supérieure à la tendance en Australie est préoccupante car elle accroît le risque d’un resserrement de la politique monétaire et d’un ralentissement de la croissance réelle. La décision de la RBA de maintenir ses taux inchangés en novembre 2025 témoigne de cette préoccupation.

Indices des prix à la production - intrants

| Figure 5 – Indices des prix à la production (IPP) – Intrants, Australie

Le secteur de la construction en Australie demeure globalement stable, bien qu'une légère tendance à la hausse justifie une surveillance accrue, car le nombre croissant de projets de logements pourrait exercer une pression à la hausse sur les coûts. Les prix des intrants pour la construction de logements ont augmenté ce trimestre, sous l'effet de la hausse des coûts des matières premières et des révisions annuelles des prix des fournisseurs. Le bois et d'autres produits métalliques (notamment l'aluminium et le cuivre) ont été cités comme facteurs de cette hausse.

Sur un an, les prix des intrants dans le secteur de la construction résidentielle ont augmenté de 2,1 %, principalement en raison de la hausse du bois et des menuiseries (+1,8 %), des produits métalliques (+0,6 %) et des matériaux de plâtrerie (+0,5 %). Bien que le secteur semble se stabiliser, la hausse des coûts des intrants et la reprise des chantiers de construction résidentielle pourraient entraîner une augmentation des prix dans les prochains trimestres.

Indices des prix à la production – Production

| Figure 6 – Indices des prix à la production (IPP) – Production, Australie

Les prix de la construction résidentielle ont augmenté de 1,2 % ce trimestre, enregistrant ainsi leur première croissance annuelle depuis le deuxième trimestre 2024. La Nouvelle-Galles du Sud, le Victoria et le Queensland y ont largement contribué, la demande plus forte ayant permis aux constructeurs de réduire les incitations et de répercuter la hausse des coûts des intrants, notamment de la main-d'œuvre. Sur un an, les prix de la construction résidentielle ont progressé de 0,5 %.

La hausse des prix de la construction résidentielle a également été tirée par les trois États les plus peuplés, sous l'effet d'une pénurie persistante de main-d'œuvre qualifiée et non qualifiée, aggravée par les augmentations salariales prévues par les conventions collectives du Queensland. L'augmentation des coûts fixes et des coûts variables liés au temps consacrés à la gestion de projet, conjuguée à des taux d'insolvabilité élevés et à des délais d'achèvement prolongés, a accentué l'incertitude du secteur, incitant les constructeurs à intégrer des marges de risque plus importantes dans leurs appels d'offres.

Indice des prix des salaires

| Figure 7 – Indice des prix et des salaires (IPS), Australie

Les prix des logements et de l'électricité continuent d'augmenter, la croissance des salaires étant un facteur déterminant de l'inflation et des décisions de politique monétaire. L'indice des prix des salaires (IPS) corrigé des variations saisonnières a progressé de 0,8 % au deuxième trimestre 2025 et de 3,4 % sur un an, sous l'effet de hausses respectives de 0,8 % dans le secteur privé et de 1,0 % dans le secteur public.

Bien que la croissance de l'IPP semble se stabiliser, les tendances futures dépendront des changements de politique. La hausse des salaires accentue les pressions inflationnistes en augmentant le coût des biens, des services et du logement. Cette dynamique peut inciter les banques centrales à relever leurs taux directeurs pour contenir l'inflation.

autorisations de construire

|Figure 8 – Autorisations de construire, Australie

En septembre 2025, le nombre total de permis de construire pour des logements en Australie a fortement augmenté de 12 % pour atteindre 17 019, marquant une nette reprise de l’activité de construction. Les permis pour les maisons individuelles du secteur privé ont progressé de 4 % pour s’établir à 9 547, tandis que ceux pour les autres types de logements du secteur privé ont bondi de 26 % pour atteindre 7 219. Ces chiffres soulignent la reprise des projets immobiliers à haute densité, alors que les facteurs d’accessibilité et les tensions sur l’offre continuent de façonner le marché du logement.

À compter du 1er octobre 2025, le Programme de garantie habitationLe programme *$* (anciennement le dispositif d'accession à la propriété) supprimera le plafond du nombre de places et relèvera les plafonds de prix des biens immobiliers. Par exemple, en Nouvelle-Galles du Sud, le plafond passera de 900 000 $ à 1 500 000 $ pour les capitales et les centres régionaux. Si cette mesure peut faciliter l'accès au logement à court terme en élargissant les critères d'admissibilité, elle risque également d'accroître encore la demande sur des marchés où l'offre est déjà insuffisante. L'intervention accrue du gouvernement fédéral parmi les acheteurs pourrait intensifier la pression sur les prix et faire grimper les coûts de construction, déjà élevés en raison des contraintes d'approvisionnement, risquant ainsi de rendre l'accès au logement encore plus difficile à terme.

Résumé

Pour l'instant, la stabilité du règlement apporte un certain soulagement.

Les ministres du bâtiment ont suspenduDe nouvelles modifications du Code national de la construction seront apportées au secteur résidentiel d'ici 2029, offrant ainsi aux promoteurs de projets une plus grande visibilité en matière de conformité et de tarification. Les mises à jour du secteur non résidentiel débuteront en 2026, et les réformes concernant l'énergie solaire, la sécurité incendie et la condensation devraient influencer les hypothèses des appels d'offres.

Mais le risque de non-respect des délais de livraison demeure élevé. Le secteur de la construction reste le plus touché par les faillites, avec 1 153 entreprises placées sous administration externe entre le 1er juillet et le 26 octobre 2025.selon l'ASICLe secteur suivant, celui de l'hébergement et de la restauration, a enregistré 736 faillites au cours de la même période. Les pressions persistantes sur la trésorerie et les marges, conjuguées aux coûts élevés des intrants, aux retards de paiement et aux conditions de crédit restrictives, continuent de peser sur les entreprises de construction et les sous-traitants.

La résilience ne se limite plus à la maîtrise des coûts. Elle implique d'anticiper simultanément l'exposition à l'énergie, la volatilité des matières premières et les risques liés à la livraison. Les dirigeants qui planifient leur résilience énergétique, investissent dans des modèles de livraison plus intelligents et renforcent leurs partenariats tout au long de leur chaîne d'approvisionnement seront les mieux placés pour aborder sereinement le prochain cycle.

Méthodologie

Une étude de marché trimestrielle est menée auprès des fabricants et des fournisseurs afin d'évaluer le coût d'approvisionnement des matières premières. Notre analyse de marché comprend également une étude approfondie des données secondaires relatives aux prix des matériaux et de la main-d'œuvre.

Ces sources comprennent le Bureau australien des statistiques (ABS), l'Institut australien des géomètres-experts (AIQS), l'indice des prix des carburants, les prix des métaux et des matières premières, ainsi que des données de coûts exclusives provenant de Groupe Altus.

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