How Asia Pacific CRE funds are modernising valuation management

La fin du dos de l'enveloppe

Les évaluations sous-tendent chaque décision d’investissement majeure dans l’immobilier, de la tarification et du financement à la levée de capitaux et aux rapports de performance.

Mais en Asie-Pacifique, le processus d’évaluation reste largement informel.

Alors que l’Amérique du Nord et l’Europe ont évolué vers un modèle de gestionnaire d’évaluation comme meilleure pratique, en nommant des gestionnaires d’évaluation ou en exigeant des évaluations indépendantes, les gestionnaires de fonds d’Asie-Pacifique ont été confrontés à moins de pression externe pour évoluer.

Sans une norme régionale garantissant la cohérence, de nombreux fonds gèrent les valorisations via des feuilles de calcul et des chaînes de courrier électronique – difficiles à auditer, encore plus difficiles à mettre à l’échelle et presque impossibles à extraire des informations.

Mais cela est en train de changer.

Les panneaux indiquent une direction

Les investisseurs exigent des processus d'évaluation internes plus robustes, un meilleur reporting et une plus grande transparence. Les conseils d'administration cherchent à réduire les risques opérationnels. Et les régulateurs de certains marchés commencent à exprimer leurs inquiétudes quant à la gouvernance des évaluations d'actifs non cotés.

En Australie, par exemple, le Autorité australienne de régulation prudentielle (APRA) a renforcé la surveillance du secteur des fonds de pension, qui détient environ 500 milliards de dollars australiens d'actifs non cotés, notamment immobiliers. Parmi les mesures récentes figurent des exigences renforcées en matière d'évaluation et de gestion des liquidités.

Le Autorité monétaire de Singapour a signalé une volonté de renforcer la surveillance des opérations des fonds, les évaluations étant un élément essentiel de ce cadre.

La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a souligné des lacunes dans la gestion des fonds privés.

Ce ne sont que trois panneaux indiquant la même direction.

Quand chaque point de base compte

Le Indice ANREV tous fonds du premier trimestre 2025 a enregistré un rendement total de seulement 0,89 %, avec une croissance négative du capital compensée par un revenu. Dans ce climat de marges étroites et de performances inégales, la qualité de l’évaluation et l’analyse sont importantes.

Même de petites erreurs peuvent fausser les rapports, fausser les décisions d'investissement ou saper la confiance des investisseurs. Lorsque les portefeuilles couvrent plusieurs marchés, chacun avec ses propres hypothèses et méthodes, les risques se multiplient.Services de gestion de l'évaluation (VMS) peut aider à atténuer les risques et à défendre la valeur.

Agissant en tant qu'examinateur indépendant, VMS applique un cadre structuré et technologique aux évaluations commandées par les clients, contribuant ainsi à :

• Fournir des évaluations transfrontalières cohérentes via un processus reproductible et transparent

• Renforcer la prise de décision interne en interrogeant les données d'évaluation clés

• Fournir une documentation prête à être auditée pour satisfaire les parties prenantes et instaurer la confiance

• Prise en charge de l'échelle pour les équipes réduites ou en croissance sans avoir besoin de restructurer en interne

Transformer l'évaluation en informations

Le Plateforme de renseignement ARGUS Ce logiciel est au cœur de l'approche du Groupe Altus. Conçu spécialement pour gérer les évaluations immobilières, il simplifie les flux de travail, capture les communications clés et crée une piste d'audit claire tout au long des cycles d'évaluation.

ARGUS Intelligence transforme la façon dont les investisseurs modélisent, suivent et gèrent leurs actifs et portefeuilles en leur fournissant des analyses de performance instantanées. Grâce à ARGUS Intelligence, les investisseurs peuvent désormais analyser et comparer rapidement les indicateurs de performance afin d'optimiser les rendements et de réduire les risques.

Altus soutient déjà certains des gestionnaires les plus respectés de la région. Le groupe immobilier de Manuvie, par exemple, a publiquement noté « un niveau supplémentaire de clarté » et des améliorations mesurables dans la « collaboration, les rapports et les informations sur les données » grâce à l’approche VMS d’Altus Group.

L'avantage de la piste d'audit

Les gestionnaires de fonds d'aujourd'hui formalisent la gouvernance de la valorisation afin de répondre aux attentes des investisseurs, de renforcer la confiance interne et d'optimiser leur croissance. Ils savent que des valorisations bien documentées peuvent soutenir les efforts de levée de fonds, accélérer les approbations et renforcer les partenariats.

Mais ils savent également qu’une gouvernance solide en matière d’évaluation est en phase avec les exigences des régulateurs en matière de contrôles plus stricts, de pistes d’audit plus claires et de processus plus robustes pour les actifs non cotés.

La rigueur du processus d'évaluation n'est pas seulement une bonne pratique. C'est le signe qu'un fonds est prêt à être examiné par les investisseurs et à faire l'objet d'une surveillance réglementaire. Face à l'intensification de la concurrence pour les capitaux, la capacité à démontrer la solidité des processus d'évaluation continuera de distinguer les meilleurs gestionnaires.

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