Perspectives des prix des matériaux de construction en Australie – T2 2024

Lisez la dernière mise à jour des perspectives de prix de la construction en Australie.

Aperçu

Face à une inflation « persistante » restant supérieure à l'objectif de 2 à 3 % de la Banque de réserve, le taux directeur est resté inchangé à 4,35 % en août 2024. La RBA a constaté que la dynamique de l'activité économique restait faible, comme en témoignent la faible croissance du produit intérieur brut, la hausse du taux de chômage et les rapports faisant état de pressions sur les entreprises. Une baisse des taux d'intérêt à court terme n'est pas à l'ordre du jour, et l'incertitude quant aux perspectives à l'étranger maintient la banque centrale du pays en état d'alerte maximale.

En juin, l'ASIC a publié ses chiffres sur les faillites, révélant que les entreprises de construction en difficulté représentaient plus d'un quart des 11 049 faillites d'entreprises enregistrées au cours de l'exercice précédent. La hausse des coûts des assurances et des services financiers s'ajoute aux problèmes de trésorerie et aux contrats fixes non rentables qui ont affecté le secteur ces dernières années.

La dernière publication des permis de construire fait état d'une hausse significative ce mois-ci. Cependant, malgré le rebond de juillet, le nombre total de logements approuvés reste inférieur de 5,1 % à la moyenne quinquennale et se situe à l'un de ses plus bas niveaux depuis près de 12 ans, avec seulement 14 497 permis enregistrés au cours du mois. Pour atteindre l'objectif national de 1,2 million de nouveaux logements d'ici la fin de la décennie, nous prévoyons une intervention accrue des gouvernements des États et du gouvernement fédéral pour encourager le développement immobilier dans les capitales dans les mois à venir.

La plupart des prix des matériaux restent stables, même si le prix du cuivre a augmenté en réponse à la demande liée à la transition énergétique et aux projets de centres de données. Les prix de l'acier ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2016 en raison d'une faible demande, notamment de la part de la Chine.

Les observateurs du marché du Groupe Altus surveillent de près trois événements en cours qui pourraient avoir des implications financières importantes pour le reste de l'année 2024 :

• Ralentissement économique chinois : La crise prolongée de l'immobilier de construction en Chine continue de se propager à travers le monde. La valeur des logements neufs [1] des 100 plus grandes sociétés immobilières chinoises a chuté de 17 % sur l'année jusqu'en juin. Au niveau des matériaux, la Chine est le plus grand marché de l'acier au monde, et les prix ont chuté avec l'assèchement de la demande intérieure. Le prix des barres d'armature utilisées dans la construction est à son plus bas niveau depuis 2017 [2]. Le secteur immobilier chinois – qui consomme environ 30 % de l'acier du pays – a représenté 296 millions de tonnes de ce matériau en 2019, selon la RBA, mais la moitié en 2023. Le sidérurgiste chinois Baowu, le plus grand producteur mondial, s'attend à une récession « plus longue, plus froide et plus difficile ». Dans ce contexte, BlueScope a annoncé une baisse de 20 % de son bénéfice annuel à 806 millions de dollars. Si les prix du minerai de fer continuent de baisser, le gouvernement fédéral pourrait voir ses recettes diminuer, ce qui pourrait entraîner une baisse des dépenses ou une hausse des impôts intérieurs. La gouverneure de la Banque de réserve, Michele Bullock, a déclaré que la RBA surveillait la situation de près, compte tenu de la dépendance de l'Australie à l'égard de la deuxième économie mondiale.

• Répression du CFMEU : Le Syndicat des employés de la construction, de la foresterie et de la marine (CFMEU) continue de faire la une des journaux et de poser des défis aux régulateurs. Le gouvernement fédéral a placé le CFMEU sous administration judiciaire le 23 août après une série d'allégations préjudiciables de corruption et de criminalité. La disparition du CFMEU pourrait faire grimper les prix de la construction, car d'autres syndicats se bousculent pour s'assurer des adhésions, avec probablement des augmentations salariales à la clé.

• Élections aux États-Unis : Les craintes d'une récession pour la première économie mondiale, face à la hausse du chômage, ont fait plonger la bourse [3] en août. Les résultats des élections du 5 novembre auront des répercussions mondiales. Un virage à droite risque d'entraîner des droits de douane qui auront des répercussions sur les coûts de la construction australienne ; un virage à gauche est peu susceptible d'influencer les prix des matériaux.

Face à ces difficultés économiques, le secteur de la construction est confronté à un environnement de coûts complexe. Les prochains mois seront déterminants pour déterminer la capacité du secteur à s'adapter à ces conditions changeantes.

Perspectives du Groupe Altus sur l'escalade des coûts de construction

Note:Ces chiffres sont généraux et les projets et classes d’actifs individuels peuvent avoir des écarts de coûts radicalement différents.

Source: Groupe Altus

Depuis 2022, l'économie australienne, comme beaucoup d'autres dans le monde, a connu une forte hausse des coûts à l'aube de la période post-pandémique. Si l'année 2024 a connu un certain ralentissement, les coûts de main-d'œuvre et d'installation ont continué d'augmenter. En réalité, une légère tendance à la hausse persiste malgré un ralentissement de la construction de logements.

Alors que l'inflation commence à s'atténuer, nous prévoyons que les taux d'inflation commenceront à diminuer à partir de 2025. Cependant, l'inflation à Perth, en particulier dans le secteur immobilier, reste particulièrement élevée, ce qui maintient les coûts à un niveau élevé.

Les taux d'indexation peuvent varier considérablement selon le type, la taille et la localisation du projet. Les prix des matériaux augmentent également à des rythmes différents ; par exemple, les prix du cuivre et de l'acier ont fluctué ce trimestre. De plus, les projets impliquant des conventions collectives d'entreprise (CCE) peuvent entraîner une augmentation significative des coûts et des indexations.

Consultation avec des métreurs professionnels est essentiel pour évaluer avec précision les coûts du projet et leur escalade au cas par cas.

Aperçu des prix des matériaux

Figure 1 - Un aperçu des tendances des prix des matériaux de construction en Australie

| | Figure 2 - Indice d'escalade des prix des matériaux Altus (Australie)

Évolution des prix des matériaux

Acier de construction et barres d'armature :Les prix mondiaux de l'acier ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2016, reflétant le ralentissement de la demande mondiale, notamment sur le plus grand marché sidérurgique du monde, la Chine. La crise immobilière nationale actuelle a décimé l'industrie sidérurgique chinoise, qui pèse un milliard de tonnes. [4], et nous prévoyons que les prix resteront stables pendant un certain temps. Si cela peut être bénéfique pour les budgets de certains projets, comme les développements industriels, cela signale des défis économiques plus vastes pour l'Australie.

Béton: Les prix du béton ont légèrement augmenté au cours du trimestre, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie au trimestre précédent. Compte tenu de la baisse prévue de la demande, nous prévoyons que les prix du béton resteront stables jusqu'à la fin de l'année 2024. Il convient de noter que ce trimestre, Seven Group, contrôlé par Kerry Stokes, a investi 1,9 milliard de dollars dans l'acquisition du cimentier et du groupe d'asphalte Boral.

Bois de charpente : Les prix baissent en raison de la faiblesse de la demande, et cette tendance à la baisse devrait se poursuivre à court terme. La production de feuillus indigènes sera interdite dans les forêts domaniales du sud-est du Queensland [5] à compter de janvier 2025. L'exploitation forestière indigène a été interdite dans l'État de Victoria et en Australie-Occidentale en 2024, et d'autres États devraient suivre. Cette mesure devrait affecter l'offre intérieure, et le bois dur est remplacé par des alternatives plus coûteuses en bois composite.

Plaque de plâtre: Les prix des plaques de plâtre ont de nouveau fortement augmenté ce trimestre, en raison de la hausse des coûts de main-d'œuvre lors de la fabrication et des opérations de finition. Conjugués à la hausse des coûts de l'énergie, nous prévoyons une poursuite de la hausse des prix des plaques de plâtre. Parmi les évolutions notables du marché, on peut citer l'approbation par les actionnaires [6] de la multinationale française Saint-Gobain pour le rachat de CSR, le plus grand fournisseur australien de plaques de plâtre, pour un montant de 4,5 milliards de dollars.

Briques: Les prix ont encore augmenté au cours du trimestre en raison de la demande accrue de matériaux utilisés dans les dernières étapes de la construction, associée à l'impact continu des précédentes hausses des prix de l'énergie.

Cuivre: Le prix du cuivre a atteint un niveau quasi record au deuxième trimestre 2024. Malgré un léger ralentissement depuis, les prix restent élevés. À court terme, les prix des métaux devraient augmenter, portés par les investissements continus dans les énergies renouvelables et la production d'électricité, ainsi que par la croissance des centres de données.

Diesel: Les prix mondiaux du carburant fluctuent en raison de l'escalade des tensions au Moyen-Orient. Le prix du diesel, en particulier, dépend de l'évolution de la situation dans la région.

Revue macroéconomique

| | Figure 3 - Indice des prix à la consommation (IPC) tous groupes confondus, Australie, variation trimestrielle et annuelle (%)

L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,0 % au deuxième trimestre 2024. Le logement a augmenté de 1,1 % tandis que l'ameublement, l'équipement ménager et les services ont diminué de 0,8 %.

Au cours des 12 mois précédant juin 2024, l'IPC a augmenté de 3,8 %. Le logement a progressé de 5,2 %, tandis que l'ameublement, l'équipement ménager et les services ont diminué de -1,1 %.

Les secteurs de l'assurance et des services financiers ont continué d'afficher une forte croissance, avec une hausse de 6,4 % sur un an. Cela indique une hausse des coûts préliminaires des projets de construction et contraste avec la tendance à la baisse observée dans d'autres secteurs de l'IPC.

État par État, Perth a enregistré une hausse significative par rapport aux autres villes, avec une hausse trimestrielle de 2,1 % et une hausse annuelle de 4,6 %. Le secteur immobilier de Perth a notamment progressé de 6,2 % au cours du trimestre. Nous prévoyons que cela se traduira par une hausse du coût des matériaux à Perth.

Indices des prix à la production – Entrées

| | Figure 4 - Indices des prix à la production (IPP) – Entrées, Australie

Les prix des intrants pour la construction de logements – qui comprennent le terrain, les matériaux, les honoraires, les permis, les services et équipements professionnels, ainsi que les dépenses liées à l'embauche d'ouvriers du bâtiment – ont augmenté de 0,4 %. Cela représente un ralentissement et un retour aux niveaux d'avant la pandémie. La baisse de la demande de nouvelles constructions a conduit les fournisseurs à accorder des remises sur les produits utilisés dans les premières phases de construction, comme le bois de charpente. Ces remises ont partiellement compensé les hausses de prix dans d'autres domaines. Au cours des 12 derniers mois, les prix des intrants pour la construction de logements ont augmenté de 1,1 %. Un écart de prix marqué se dessine entre les projets régionaux et urbains. Les prix dans les zones rurales ont considérablement augmenté, les maîtres d'ouvrage étant contraints de prendre en compte les coûts de main-d'œuvre, de transport et d'hébergement.

Indices des prix à la production – Production

| | Figure 5 - IPP – Production, Australie

Les prix de production désignent les tarifs ou les charges fixés par les entreprises de construction ou les entrepreneurs pour leurs services, y compris la main-d'œuvre, la marge bénéficiaire et les coûts imprévus. Les coûts de construction continuent d'augmenter, marquant ainsi le quatrième trimestre consécutif de hausse des prix. Les prix de la construction immobilière ont augmenté de 1,3 % au cours du dernier trimestre, contribuant à une hausse de 6,3 % sur les 12 derniers mois. Malgré la stabilité des prix des intrants, la croissance globale des coûts de construction est principalement due à la pénurie persistante de main-d'œuvre qualifiée, la forte demande continuant de tirer les coûts de production vers le haut. Indice des prix des salaires

L'indice des prix des salaires (IPS) désaisonnalisé a augmenté de 0,8 % au cours du trimestre de juin et de 4,1 % sur un an. Les salaires dans le secteur de la construction ont augmenté de 0,8 % au cours du trimestre et de 3,9 % sur un an, dépassant légèrement la moyenne générale.

L'indice des prix des salaires (IPS) désaisonnalisé a augmenté de 0,8 % pour le Juin Les salaires dans la construction ont augmenté de 0,8 % sur le trimestre et de 3,9 % sur l'année, dépassant légèrement la moyenne générale.

Indice des prix des salaires

| | Figure 6 - Indice des prix des salaires (IPS), Australie

Permis de construire

| | Figure 7 - Autorisations de construire, Australie

Le nombre de logements approuvés a diminué de -6,5 % par mois et de -3,7 % par an en juin 2024. L'année dernière, le gouvernement fédéral s'était fixé comme objectif ambitieux de construire 1,2 million de logements bien situés sur cinq ans à compter de juillet 2024. Pour atteindre cet objectif, 240 000 nouveaux logements devront être construits chaque année. Cependant, seuls 163 317 logements ont été approuvés pour construction au cours des 12 mois précédents.

Résumé

Le secteur australien de la construction traverse une période charnière. Globalement, les prix des matériaux se sont largement stabilisés, même si la pénurie de main-d'œuvre continue d'exercer une pression à la hausse sur les coûts. La disparition potentielle du CFMEU présente des risques de coûts si une lutte de pouvoir éclate entre les syndicats restants.

Les disparités régionales s'accentuent. La flambée des prix dans des régions comme Perth et le sud-est du Queensland fait suite à d'ambitieuses dépenses d'infrastructures. Les zones rurales connaissent également une forte hausse des coûts.

À l'échelle nationale, seules des mesures incitatives ou des interventions gouvernementales permettront de remédier à la faiblesse chronique des autorisations de construire. Une fois ces autorisations rétablies, nous anticipons une forte activité et les promoteurs commenceront à orienter leurs efforts vers des projets immobiliers de grande envergure.

Il est à noter que les pressions les plus importantes sur les coûts échappent au contrôle de l'Australie. Les incertitudes économiques et géopolitiques persistantes en Chine et aux États-Unis devraient être les principaux facteurs influençant les coûts de construction pour le reste de l'année 2024.

Méthodologie

Une étude de marché sur le coût d'approvisionnement des matériaux de base est réalisée trimestriellement auprès des fabricants et des fournisseurs. Notre analyse de marché comprend également une analyse approfondie des sources secondaires de données sur les prix des matériaux et de la main-d'œuvre. Ces sources incluent le Bureau australien des statistiques (ABS), l'Institut australien des métreurs (AIQS), l'indice des prix des carburants, le prix des métaux et des matières premières, ainsi que des données exclusives sur les coûts de *$*.Groupe Altus.

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Ressources:

[1] AFR

[2] AFR

[3] Semaine de l'actualité

[4] AFR

[5] abc

[6] Saint-Gobain

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