Enquête sur les conditions et le sentiment du secteur de l'immobilier commercial - États-Unis, T3 2023

Se préparant ou se retranchant, les professionnels de la CRE se préparent au festin ou à la famine

Même si les perspectives restent aussi mitigées que les données économiques, l’industrie semble se préparer à l’action. Trente-neuf pour cent des personnes interrogées aux États-Unis ont indiqué qu'elles mobilisaient ou déployaient des capitaux, tandis que 13 % réduisaient les risques de leur portefeuille.

Figure 1 - US results: What do you think your team's primary focus will be over the next 6 months?

Faire preuve de prudence : la concurrence sur les marchés « surévalués »

Plus d'un répondant américain sur six (17 %) a qualifié la concurrence actuelle sur le marché de « féroce », tandis que quatre cinquièmes (78 %) l'ont décrite comme « équilibrée : gagnez certains, perdez certains ». Cela suggère que malgré la forte baisse du volume des transactions observée au premier semestre 2023, le marché reste compétitif.

Figure 2 - US survey results: How would you describe the level of competition among your firm's peer group?

En soi, l'indice de concurrence serait positif, mais les résultats de l'enquête montrent également qu'au moins un tiers des personnes interrogées aux États-Unis pour plusieurs types de propriétés estiment que les prix sont trop élevés : bureaux (68 %), multifamiliaux (45 %). terrain/développement (43 %), sciences de la vie (40 %) et industriel (36 %). Dans l’ensemble, cela suggère que de nombreuses entreprises pourraient être en concurrence sur des marchés où les prix sont trop élevés.

Figure 3 - US results: How would you characterize current pricing for the following property types?

Des changements dans le paysage du crédit sont attendus, ajoutant indubitablement aux défis

Plus de la moitié des personnes interrogées aux États-Unis s’attendent à un retrait significatif des principales sources de financement par emprunt de la CRE, car les capitaux deviennent moins disponibles dans les banques (68 %), les CMBS/CLO (57 %) et les mREIT (55 %). Même si les réponses indiquent qu'ils s'attendent à ce que d'autres prêteurs (notamment les fonds et les particuliers/family offices) soient plus disponibles, il reste à voir si ces groupes de prêteurs seront en mesure de fournir une capacité de prêt suffisante pour compenser le retrait des plus grandes sources de capitaux. . L'incertitude autour des sources de financement est encore plus aiguë pour le secteur des bureaux, unanimement le moins apprécié, que 94 % des personnes interrogées citent comme le secteur le moins performant attendu au cours des 12 prochains mois.

Figure 4 - US results: What are your expectations for the availability of capital over the next 12 months?

Enquêtes trimestrielles

L’enquête sur les conditions et le sentiment du secteur CRE du Groupe Altus marque le début d’un programme d’enquête en cours. Bien que nos premiers résultats du troisième trimestre 2023 reflètent un moment précis, nous nous engageons à mener cette enquête tous les trimestres afin de pouvoir partager l'évolution des perspectives sur les questions couvertes dans ce rapport au fil du temps.

Une demande de participation

Notre capacité à partager des informations précieuses sur le marché dépend de la participation active de professionnels du secteur comme vous. À mesure que nous rassemblons un large éventail de voix, la richesse des données s’approfondit, nous permettant de segmenter les réponses et de dresser un portrait plus détaillé de la perspective collective de l’industrie.

Votre participation joue un rôle déterminant dans l'élaboration du récit du paysage de l'immobilier commercial. Veuillez soutenir ce programme d'enquête en partageant votre point de vue sur notre prochain volet de l'enquête sur les conditions et le sentiment de l'industrie CRE.

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