Investissements et transactions immobilières commerciales aux États-Unis (trimestriel)

Points saillants

• Le volume des transactions immobilières a progressé de 6,7 % en glissement trimestriel, mais a reculé de 1,2 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2026 ; le volume sur les quatre derniers trimestres a diminué de 0,3 %, tout en restant en hausse de 6,0 % en glissement annuel.

• Le volume des transactions en dollars a progressé de 11,3 % en glissement trimestriel et de 9,4 % en glissement annuel ; la croissance sur les quatre derniers trimestres a été encore plus marquée, à +2,1 % et +16,3 % en glissement annuel, soit la meilleure progression en glissement annuel des trois indicateurs.

• La surface de vente échangée a progressé de 10,3 % en glissement trimestriel et de 4,4 % en glissement annuel ; le volume des quatre derniers trimestres a augmenté de 1,0 % et de 12,0 % en glissement annuel.

• Le secteur de l'immobilier multifamilial a perdu plus de parts de marché que tout autre secteur depuis le premier trimestre 2020 : -6,4 points en valeur, -5,8 points en superficie et -1,1 point en nombre de propriétés.

• L'âge des bâtiments varie selon le secteur : les immeubles multifamiliaux commercialisés vieillissent le plus rapidement (+2 ans/an), tandis que les immeubles commerciaux à usage général et mixte rajeunissent (-2 ans/an).

• La répartition des transactions par taille s'est inversée : depuis le premier trimestre 2020, la part des transactions de 1 à 10 millions de dollars a augmenté de 4,9 points, tandis que celle des transactions supérieures à 10 millions de dollars a diminué de 3,6 points. Sur un an, cette tendance s'est inversée : les transactions supérieures à 10 millions de dollars ont gagné 2,3 points, tandis que celles de 1 à 10 millions de dollars ont perdu 1,7 point.

  
  

Points saillants

• Au deuxième trimestre 2026, le prix médian au pied carré des ventes de propriétés individuelles, tous types confondus, a augmenté de 8,6 % sur un an. Le secteur industriel a été le plus performant, avec une hausse de 13,2 %, tandis que l'hôtellerie a été le seul secteur à reculer, avec une baisse de 2,0 %.

• Le prix des bureaux avantage davantage les constructions neuves que toute autre tranche d'âge, les immeubles construits à partir des années 2010 affichant une prime de 124,9 % par rapport aux bâtiments antérieurs à 1970 ; la croissance annuelle la plus rapide concerne cependant la cohorte des années 1970, à 7,8 %.

• Le marché de l'immobilier multifamilial fait exception à la règle habituelle selon laquelle les logements les plus récents sont les plus chers ; les constructions des années 1980 affichent les prix les plus élevés, soit 43 % de plus que les logements les moins chers des années 2000, reléguant ainsi les bâtiments les plus récents (à partir des années 2010) au second plan.

• Le secteur de l'hôtellerie inverse complètement la tendance : les immeubles construits avant 1970 connaissent la plus forte appréciation annuelle, avec une hausse de 21,7 %, tandis que ceux construits à partir des années 2010 perdent de la valeur, avec une baisse de 9,1 %. Tous les autres secteurs suivent la tendance inverse, les bâtiments les plus récents affichant la croissance la plus rapide.

• L'écart le plus important entre les bâtiments neufs et anciens, tous secteurs confondus, se trouve dans le commerce de détail, où les immeubles construits à partir des années 2010 affichent une prime de prix de 157,1 % par rapport aux bâtiments antérieurs à 1970.

Points saillants

• Dans l'ensemble de données sur les ventes de propriétés individuelles du deuxième trimestre 2026, le prix médian au pied carré pour le sous-type « Entrepôt » a été le grand gagnant en matière de prix depuis 2020, avec une hausse de 103,6 %, soit plus de cinq fois la progression du sous-type le plus faible, les hôtels à services limités, qui n'a augmenté que de 18,9 %.

• Au deuxième trimestre 2026, les prix du secteur manufacturier ont augmenté de 7,3 % par rapport au trimestre précédent, soit la plus forte hausse de tous les sous-secteurs, tandis que les prix des hôtels à service complet ont baissé de 5,0 %, soit la plus faible baisse.

• La taille médiane des transactions dans le secteur industriel a augmenté de 81,0 % depuis 2020, soit plus du triple de la hausse de 23,8 % enregistrée dans le secteur multifamilial, la plus faible progression de tous les secteurs.

• • Le secteur de l'hôtellerie a enregistré la plus forte hausse en termes de taille médiane des bâtiments ayant fait l'objet de transactions, avec une augmentation de 14,3 % sur un an au deuxième trimestre 2026 ; le secteur du logement collectif n'a représenté que 2,5 %, se classant dernier parmi tous les autres secteurs.

• Le secteur de l'immobilier commercial général et à usage mixte évolue rapidement vers des méga-transactions. Sa part dans la valeur des transactions supérieures à 10 millions de dollars a augmenté de 24,1 points de pourcentage sur un an et de 13,7 points de pourcentage sur un trimestre, soit la plus forte évolution de la composition des transactions de tous les secteurs.