Investissements et transactions immobilières commerciales aux États-Unis (trimestriel)

Points saillants

• Au premier trimestre 2026, le secteur du logement collectif a dominé tous les autres secteurs en termes de part de la valeur des transactions immobilières individuelles (29,2 %) et de part des biens échangés (29,6 %), suivi par le commerce de détail (23,3 %) et les bureaux (16,7 %) en nombre.

• La part de la valeur des transactions supérieures à 10 millions de dollars a atteint 50,5 % au premier trimestre 2026, marquant ainsi la première période de trois trimestres consécutifs au-dessus de 50 % depuis 2022, soit une hausse de 3,9 points de pourcentage sur un an et par rapport au point bas de 42,3 % atteint au deuxième trimestre 2023 après la crise financière mondiale.

• Les transactions comprises entre 1 et 10 millions de dollars ont représenté 38,6 % de la valeur des transactions portant sur un seul bien immobilier au premier trimestre 2026, tandis que celles inférieures à 1 million de dollars n’en ont représenté que 11,0 %.

• Le secteur industriel a représenté 22,4 % de la valeur des transactions au premier trimestre 2026, mais seulement 14,8 % des biens échangés, soit l'écart le plus important entre la part en valeur et la part en nombre de tous les secteurs, et 7,6 points de pourcentage au-dessus de sa part moyenne en valeur sur la période 2015-2019.

• L'âge médian des biens immobiliers ayant fait l'objet de transactions variait considérablement selon le secteur au premier trimestre 2026 : 61 ans pour les immeubles résidentiels collectifs, 54 ans pour les immeubles commerciaux, 41 ans pour les immeubles industriels et de vente au détail, 39 ans pour les bureaux et 36 ans pour l'hôtellerie.

  
  

Points saillants

• Le prix médian au pied carré a atteint de nouveaux records dans tous les secteurs, à l'exception de l'hôtellerie, au premier trimestre 2026 ; la croissance de l'ensemble du secteur immobilier a été de +1,4 % en glissement trimestriel et de +8,7 % en glissement annuel, tirée par le commerce de détail (+10,4 %) et l'industrie (+11,8 %).

• Depuis le quatrième trimestre 2019, le prix médian au pied carré des locaux industriels a augmenté de 88,5 %, tandis que celui des bureaux n'a progressé que de 36,6 %, soit la plus faible hausse de tous les secteurs sur cette période.

• Paradoxe de l'âge des immeubles multifamiliaux : les propriétés des années 1980 affichent le prix médian au pied carré le plus élevé, tandis que celles des années 2000 se négocient au prix le plus bas, même inférieur à celui des biens d'avant 1970 ; les propriétés construites après 2010 connaissent une hausse annuelle de 32,4 %, mais se classent parmi les moins chères en valeur absolue.

• Le marché des bureaux présente l'écart de prix le plus important entre les immeubles neufs et anciens de tous les secteurs : les propriétés construites après 2010 se négocient avec une prime de 44,6 % par rapport aux immeubles construits dans les années 2000.

• Le secteur du commerce de détail présente la plus grande disparité d'âge : les propriétés construites après 2010 se négocient avec une prime de 161,5 % par rapport aux bâtiments construits avant 1970, pourtant le commerce de détail d'avant 1970 a enregistré la plus forte croissance annuelle, à +17,7 %.

Points saillants

• La superficie médiane des propriétés faisant l'objet de transactions se redresse par rapport aux creux de 2024 dans tous les secteurs, les bureaux affichant les gains annuels les plus élevés (+4,8 %) et les immeubles multifamiliaux la plus faible augmentation (+0,3 %).

• La taille des transactions portant sur une seule propriété a augmenté chaque année dans tous les secteurs, notamment dans le secteur multifamilial (+18,7 %), le secteur industriel (+15,7 %) et le commerce de détail (+15,5 %).

• Le commerce de détail est le seul secteur traditionnel où la majorité du volume des transactions (54,5 %) provenait d'opérations comprises entre 1 et 10 millions de dollars au premier trimestre 2026 ; tous les autres secteurs traditionnels ont enregistré environ 57 % de leur volume provenant d'opérations supérieures à 10 millions de dollars.

• La part du secteur des bureaux dans le volume des transactions supérieures à 10 millions de dollars a atteint 57,3 % au premier trimestre 2026, contre un point bas de 35,2 % au deuxième trimestre 2023, bien que toujours nettement inférieure à la moyenne de 2015-2019, qui était d'environ 70 %.

• Parmi les sous-types de biens immobiliers, les plus fortes hausses annuelles de prix ont été enregistrées dans le secteur du stockage (+22,9 %), l'automobile (+14,0 %) et l'entreposage et la distribution (+12,8 %), tandis que les plus faibles ont concerné le secteur manufacturier (+2,0 %), la grande distribution (+3,4 %) et les hôtels à service complet (+3,5 %).