Groupe Altus publie son analyse paneuropéenne des données du troisième trimestre 2025 sur les tendances d'évaluation de l'immobilier commercial.

Chaque trimestre, Groupe Altus centralise et agrège les données d'évaluation de l'immobilier commercial pour le marché européen, en tirant des enseignements sur les facteurs influençant ces évaluations. L'ensemble de données agrégées du troisième trimestre 2025 comprenait des fonds diversifiés ouverts paneuropéens, représentant 28 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Ces fonds couvrent 16 pays et se concentrent principalement sur les secteurs de l'immobilier industriel, de bureaux, de commerce et résidentiel.

Pour le cinquième trimestre consécutif, la valeur des biens immobiliers commerciaux, selon la base de données paneuropéenne, a progressé au troisième trimestre 2025, enregistrant une hausse de 0,6 %, égalant ainsi les gains du deuxième trimestre 2025 et atteignant une progression de 2,9 % par rapport au troisième trimestre 2024. Ce rythme de croissance s'explique principalement par l'amélioration des flux de trésorerie, qui ont contribué à hauteur de 2,6 % à la valeur des biens au cours des douze derniers mois. Les 0,4 % restants sont imputables à l'impact positif des rendements, reflétant une amélioration constante du moral des investisseurs, favorisée par la baisse des taux d'intérêt.

« Pour le cinquième trimestre consécutif, nous constatons une amélioration mesurée mais soutenue des valeurs dans tous les secteurs en Europe », a déclaré Phil Tily, vice-président senior d' Groupe Altus. « Bien qu'aucun secteur ne soit à l'origine de cette reprise, la généralisation des gains nous conforte dans l'idée que la reprise de l'immobilier commercial est bien amorcée. »

Les principaux points saillants par secteur sont les suivants :

• Résidentiel:Le secteur résidentiel est resté le plus performant des quatre principaux secteurs au troisième trimestre 2025, avec une augmentation de valeur de 0,7 % par rapport au deuxième trimestre 2025. Cette hausse s'explique par le renforcement des flux de trésorerie et la réduction des rendements d'évaluation.

• Industriel : Le secteur industriel a reculé dans le classement au cours de l'année, avec une hausse des valeurs inférieure à la moyenne de 0,5 % au troisième trimestre 2025 par rapport au deuxième trimestre 2025. L'appréciation des flux de trésorerie a ralenti au troisième trimestre 2025, marquant le niveau le plus bas parmi les principaux secteurs au troisième trimestre 2025.

• Bureau:Ayant subi les plus fortes dépréciations de valeur lors du repli du marché, le secteur des bureaux est resté dans le bas du classement des performances sectorielles au troisième trimestre 2025. La valeur du secteur des bureaux a augmenté de 0,5 % par rapport au deuxième trimestre 2025.

• Vente au détail : La valeur du secteur du commerce de détail a augmenté de 0,6 % au troisième trimestre 2025 par rapport au deuxième trimestre 2025. Bien que l'augmentation des rendements ait exercé une pression à la baisse sur les valeurs, celle-ci a été compensée par un renforcement des flux de trésorerie, les loyers du marché du commerce de détail ayant augmenté de 0,5 %, un taux supérieur à la moyenne.

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