Groupe Altus publie son analyse paneuropéenne des données du deuxième trimestre 2025 sur les tendances de valorisation de l'immobilier commercial

Chaque trimestre, Groupe Altus centralise et agrège les données d'évaluation immobilière immobilière (CRE) du marché européen, permettant ainsi d'analyser les facteurs qui influencent les valorisations de l'immobilier commercial. Les données agrégées du deuxième trimestre 2025 comprenaient des fonds diversifiés ouverts paneuropéens, représentant 29 milliards d'euros d'actifs sous gestion. Ces fonds couvrent 17 pays et couvrent principalement les secteurs de l'immobilier industriel, des bureaux, du commerce et du résidentiel.

Pour le quatrième trimestre consécutif, la valeur des biens immobiliers commerciaux a augmenté au deuxième trimestre 2025, dans l'ensemble des données d'évaluation paneuropéennes, de 0,6 % par rapport au premier trimestre 2025 et de 2,8 % en glissement annuel par rapport au deuxième trimestre 2024. Le rythme de croissance s'est légèrement ralenti, les gains de trésorerie s'étant réduits à 0,5 %, leur plus bas niveau en quatre trimestres. Malgré cela, l'impact constant sur le rendement reflète l'amélioration du sentiment des investisseurs dans un contexte de taux d'intérêt plus bas.

« Quatre trimestres consécutifs d'amélioration des valorisations témoignent clairement de la stabilisation des fondamentaux du marché en Europe », a déclaré Phil Tily, vice-président senior du Groupe Altus. « Malgré une conjoncture macroéconomique contrastée dans la région, les tendances de valorisation des biens immobiliers commerciaux laissent entrevoir un marché immobilier qui retrouve son équilibre et se prépare à la prochaine phase du cycle. »

Les principaux faits saillants par secteur comprennent :

• Résidentiel:Le secteur résidentiel est resté le plus performant des quatre principaux secteurs au deuxième trimestre 2025 avec une augmentation de valeur de 0,9 % par rapport au premier trimestre 2025. Les valeurs ont bénéficié de fondamentaux de flux de trésorerie plus solides malgré une augmentation des rendements.

• Industriel:Le secteur industriel a maintenu son classement juste en dessous du secteur résidentiel avec des valeurs du T2 2025 en hausse de 0,8% par rapport au T1 2025. L'appréciation des flux de trésorerie a ralenti au T2 2025 tandis que l'impact sur le rendement est resté positif pour le trimestre.

• Bureau:Alors que les rendements ont continué de se resserrer dans le secteur des bureaux, les flux de trésorerie au deuxième trimestre 2025 sont restés largement inchangés, ce qui a entraîné une augmentation de valeur relativement modérée de 0,3 % par rapport au premier trimestre 2025.

• Vente au détail:Le secteur de la vente au détail a connu un autre trimestre en demi-teinte, les valeurs du deuxième trimestre 2025 n'ayant augmenté que de 0,3 % par rapport au premier trimestre 2025. Avec très peu d'amélioration des loyers dans l'ensemble du secteur, une augmentation des dépenses d'exploitation a entraîné une réduction nette des niveaux de trésorerie.

• Autre:En dehors des principaux secteurs, la valeur des actifs de logements étudiants a augmenté de 1,9 % par rapport au premier trimestre 2025.

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